Supresión de la política monetaria acomodaticia	Withdrawal of monetary accommodation
En conjunto , la actual orientación de la política monetaria sigue siendo acomodaticia .	Overall , the current monetary policy stance remains accommodative .
Por tanto , la orientación de la política monetaria del BCE sigue siendo acomodaticia .	The ECB 's monetary policy therefore continues to be accommodative .
Por tanto , la orientación de la política monetaria del BCE continúa siendo acomodaticia .	The ECB 's monetary policy therefore continues to be accommodative .
Intervenir en este mercado probablemente supondría una señal más fuerte de que el BCE está comprometido a mantener una política monetaria acomodaticia durante un período prolongado.	Interventions in this market would likely entail a stronger signal that the ECB is committed to maintaining an accommodative monetary policy for an extended period of time.
Además, el ligero endurecimiento de la Reserva Federal ha ido acompañado de la tendencia a una política monetaria más relajada en la zona del euro y el Japón así, pues, en general la política monetaria de los países avanzados sigue siendo muy acomodaticia.	Moreover, the Fed s modest tightening is being matched by a trend toward looser monetary policy in the eurozone and Japan so, overall, advanced country monetary policy remains highly accommodative.
Esta altanera interpretación equivalió a los seductores canticos al estilo de los de las sirenas del mar que pregonaban una política monetaria extremadamente acomodaticia.	This prideful interpretation amounted to the siren song of an extremely accommodative monetary policy.
La información obtenida a partir de esa fecha corrobora la valoración de que era necesario un ajuste de la orientación marcadamente acomodaticia de la política monetaria .	The information which has become available since then supports the assessment that an adjustment of the very accommodative monetary policy stance was warranted .
Pero, a medida que los mercados aprenden a lidiar con una política monetaria menos acomodaticia, podría producirse un hecho positivo importante, que la mayoría de la gente ha ignorado.	But, as markets learn to cope with a less accommodative monetary policy, there could be an important silver lining, which most people have ignored.
De cara al futuro , considerando que la política monetaria del BCE sigue siendo acomodaticia , será necesario un ajuste progresivo del carácter acomodaticio de la política monetaria , si se confirman los supuestos y el escenario de referencia del Consejo de Gobierno .	Looking ahead , given that the ECB 's monetary policy continues to be accommodative , a progressive withdrawal of monetary accommodation will be warranted if the Governing Council 's assumptions and baseline scenario are confirmed .
Asimismo , la demanda interna del sector privado debería seguir fortaleciéndose gradualmente , apoyada por la orientación acomodaticia de la política monetaria y las medidas adoptadas para restablecer el funcionamiento del sistema financiero .	At the same time , private sector domestic demand should gradually strengthen further , supported by the accommodative monetary policy stance and the measures adopted to restore the functioning of the financial system .
En consecuencia , la orientación de la política monetaria del BCE es aún acomodaticia , teniendo en cuenta , entre otros factores , el vigoroso crecimiento del dinero y del crédito en la zona del euro .	Accordingly , the ECB 's monetary policy stance is still on the accommodative side with , inter alia , money and credit growth vigorous in the euro area .
Janet Yellen, presidenta del Sistema de la Reserva Federal estadounidense, fue una de las creadoras vocales de la postura sobre la política acomodaticia de la Reserva bajo la dirección de su predecesor, Ben Bernanke, por lo que se espera continuidad en dicha política.	US Federal Reserve Chair Janet Yellen was a vocal co architect of the Fed s accommodative policy stance under the leadership of her predecessor, Ben Bernanke, so policy continuity is expected.
Para los EE.UU., la combinación de una economía más fuerte y una política monetaria menos acomodaticia ejercerá una presión suplementaria en pro de la subida del tipo de cambio del dólar, que ya se ha apreciado en gran medida, frente al euro y al yen.	For the US, the combination of a stronger economy and less accommodative monetary policy will put additional upward pressure on the dollar s exchange rate which has already appreciated significantly against both the euro and the yen.
La siguiente es una descripción simplificada frente a un escaso crecimiento y elevado desempleo, y con los restantes responsables de políticas empantanados al margen, un banco central como la Reserva Federal estadounidense siente que no tiene opción más que adoptar una política monetaria muy acomodaticia.	A simplified description runs as follows Facing low growth and high unemployment, and with other policymakers stuck on the sideline, a central bank like the US Federal Reserve feels that it has no choice but to adopt a highly accommodating monetary policy.
Este ajuste de la orientación acomodaticia de la política monetaria era necesario para hacer frente a los riesgos para la estabilidad de precios identificados tanto en el análisis económico como en el monetario .	This adjustment of the accommodative monetary policy stance was warranted in order to address risks to price stability , as identified by both the economic and the monetary analyses .
En general , la supresión paulatina de la política monetaria acomodaticia se produjo en un entorno de sólido crecimiento económico y de continua y vigorosa expansión monetaria y crediticia en la zona del euro .	Overall , the gradual withdrawal of monetary accommodation took place against the background of sound economic growth and continued vigorous money and credit expansion in the euro area .
En este contexto , la orientación de la política monetaria del BCE es aún acomodaticia , teniendo en cuenta , entre otros factores , el dinamismo del crecimiento del dinero y del crédito en la zona del euro .	Against this background , the ECB 's monetary policy stance is still on the accommodative side with , inter alia , money and credit growth vigorous in the euro area .
Al mismo tiempo , la demanda interna del sector privado debería contribuir al crecimiento , apoyada por la orientación acomodaticia de la política monetaria y por las medidas adoptadas para restablecer el funcionamiento del sistema financiero .	At the same time , private sector domestic demand should contribute to growth , supported by the accommodative monetary policy stance and the measures adopted to restore the functioning of the financial system .
Tatoeba necesita más frases de política.	Tatoeba needs more political sentences.
Más y mejor política significa, en el fondo, más democracia.	However, it was interesting to note this morning that virtually all speakers recognized the need to extend Community competence.
Esta actitud vigilante se justifica , además , por el nivel de los tipos de interés reales y nominales , en mínimos históricamente bajos en todos los plazos , y por la orientación en conjunto acomodaticia de la política monetaria .	Such vigilance is also warranted , given the historically low levels of both nominal and real interest rates across the whole maturity spectrum and the overall accommodative stance of monetary policy .
La más famosa prisionera política de Azerbaiyán?	Azerbaijan's best known political prisoner?
Hay mucho más consenso sobre la política monetaria que sobre la política fiscal y ésta es mucho más compleja y multidimensional.	There is far more consensus over monetary policy than over fiscal policy. And fiscal policy is far more complex and multi dimensional.
En conjunto , la política monetaria mantiene una orientación acomodaticia y el Consejo de Gobierno seguirá realizando un atento seguimiento de todos los factores , a fin de evitar que los riesgos para la estabilidad de precios lleguen a materializarse .	Overall , monetary policy remains accommodative and the Governing Council will continue to monitor closely all developments to ensure that risks to price stability do not materialise .
La información disponible desde la última reunión , celebrada el 8 de junio , confirma que una corrección adicional de la orientación acomodaticia de la política monetaria era necesaria para contener los riesgos al alza para la estabilidad de precios .	The information that had become available since the previous meeting on 8 June confirmed that a further withdrawal of monetary accommodation had been warranted to contain upside risks to price stability .
Por qué se hace más fácil la política?	Why does the politics get easier?
Si bien ese planteamiento no carece de utilidad, es incompleto, pues no aborda el enorme error de cálculo en materia de riesgos provocado por una política monetaria excesivamente acomodaticia y los bajos tipos de interés sin precedentes que creó.	While this approach has some merit, it is incomplete, as it fails to address the egregious mispricing of risk brought about by an overly accommodative monetary policy and the historically low interest rates that it generated.
Igualmente, las voces que en el plano de la política interior exigen una política de reformas más consecuente son cada vez más numerosas.	At home too more and more voices are calling for a more consistent policy of reform.
Igualmente, las voces que en el plano de la política interior exigen una política de reformas más consecuentes son cada vez más numerosas.	At home too more and more voices are calling for a more consistent policy of reform.
La nueva diplomacia china, más emoliente, sustenta una política extranjera con más matices.	China s new, more emollient diplomacy underpins a nuanced foreign policy.
Una vez más, la política cede ante la economía.	Once again politics give way before economics.
El gobierno también debe implementar una política fiscal más activa, en lugar de centrarse en la política monetaria.	The government must also pursue a more active fiscal policy, rather than focusing on monetary policy.
La respuesta es más sencilla y tradicional es la política.	But the answer is simpler and more traditional. It is politics.
También significa una política económica más amigable con el mercado.	It also means more market friendly economic policy.
Blair dijo quot Marcharse es lo más difícil en política.	Blair said Going is the most difficult thing to do in politics.
Los tipos de interés de la zona del euro se mantienen en unos niveles muy bajos en todos los plazos , tanto en términos nominales como reales , y la actual orientación marcadamente acomodaticia de la política monetaria sigue constituyendo un estímulo considerable para la actividad económica .	Across the maturity spectrum , interest rates in the euro area remain very low in both nominal and real terms , and the current very accommodative stance of monetary policy lends considerable support to economic activity .
En Europa, la política económica requiere más legitimidad democrática, no menos.	In Europe, economic policy needs more democratic legitimacy, not less.
Lo más importante es nuestra política del punto de vista neutral.	So the biggest and the most important thing is our neutral point of view policy.
Así que, cambio total de la política de seguridad. Algo más?	So, total reversal of security policy. Anything else?
Además de ser más atrevidas y expansivas, se han entrelazado cada vez más con la política fiscal.	In addition to becoming bolder and more expansive, it has become increasingly intertwined with fiscal policy.
Considerando el bajo nivel en que se aún encuentran situados los tipos de interés oficiales del BCE , el dinamismo del crecimiento monetario y del crédito , y la holgada situación de liquidez según todos los indicadores fiables , la orientación de la política monetaria del BCE continúa siendo acomodaticia .	With the key ECB interest rates at still low levels , money and credit growth dynamic , and liquidity ample by all plausible measures , the ECB 's monetary policy continues to be accommodative .
Dicha vigilancia está especialmente justificada en un contexto de abundancia de liquidez y de tipos de interés que continúan en niveles muy bajos , tanto en términos nominales como reales , en todos los plazos , lo que se traduce en una orientación general acomodaticia de la política monetaria .	Such vigilance is particularly warranted in a context of ample liquidity and still very low levels of nominal and real interest rates across the whole maturity spectrum , implying an overall accommodative monetary policy stance .
Cuanto más sujeta está la política económica al debate público esto es, cuanto más democracia hay más importantes son esas narrativas.	The more that economic policy is subject to public debate that is, the more democracy there is the more important such policy narratives are.
Pero la estabilidad política y social ha resultado ser incluso más difícil.	But political and social stability have proved to be even more elusive.

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