RECUADRO 1 Emisión de certificados de deuda del BCE

La actividad emisora de estos valores se mantuvo bastante sostenida .

EJEMPLO 3 Emisión de certificados de deuda del BCE mediante subasta a tipo de interés variable

valor nominal de los certificados ( en el caso de emisiones de certificados de deuda ) , y código ISIN de la emisión ( en el caso de emisiones de certificados de deuda ) .

valor nominal de los certificados ( en el caso de la emisión de certificados de deuda ) , y código ISIN de la emisión ( en el caso de la emisión de certificados de deuda ) . Los bancos centrales nacionales notificarán directamente los resultados de la adjudicación a cada una de las entidades de contrapartida que hayan participado con éxito en la subasta .

Activos relacionados con los pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE

Activos rela cionados con los pagarés contrapartida de los certifi cados de deuda emiti dos por el BCE ( )

Activos relacionados con los pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE )

Pasivos relacionados con pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE )

Activos relacionados con los pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE

Pasivos relacionados con pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE

Activos relacionados con los pagarés con trapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE ( )

Activos relacionados con los pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE 9.4 .

Pasivos relacionados con pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE 10.3 .

código ISIN de la emisión ( en el caso de la emisión de certificados de deuda ) .

Operaciones simples Emisión de certificados de deuda del BCE Swaps de divisas Captación de depósitos a plazo fijo

Operaciones temporales Operaciones simples

Operaciones temporales Operaciones simples Emisión de certificados de deuda Swaps de divisas Depósitos a plazo fijo

Fecha de liquidación de las operaciones basadas en subastas estándar Operaciones temporales Operaciones simples

Fecha de liquidación de las operaciones basadas en subastas estándar Operaciones temporales Operaciones simples

Diario Oficial de las Comunidades Europeas EJEMPLO 3 Emisión de certificados de deuda del BCE mediante subasta a tipo de interés variable

tante entre las economías de la zona del euro .

En la emisión de certificados de deuda , la cantidad adjudicada a cada entidad de contrapartida se redondea al múltiplo más próximo al valor nominal unitario de dichos certificados .

Si , para el tipo de interés más alto aceptado ( precio más bajo ) , es decir , el tipo de interés o precio marginal , la cantidad total solicitada excede el volumen pendiente de adjudicar , éste se prorrateará entre las pujas en función de la relación entre la cantidad restante por adjudicar y el volumen total solicitado al precio o tipo de interés marginal ( véase recuadro 5 ) .

Operaciones estructurales realizadas mediante la emisión de certificados de deuda , operaciones temporales y operaciones simples .

Créditos en euros a las administraciones públicas Cuentas intra Eurosistema

Subastas estándar Operaciones temporales Depósitos a plazo fijo Swaps de divisas Emisión de certificados de deuda Ventas simples

La proporción que representa la emisión bruta realizada por residentes en la zona del euro de valores de renta fija denominados en euros sobre la emisión bruta denominada en

Subastas estándar Operaciones temporales Depósitos a plazo fijo Swaps de divisas Ventas simples Emisión de certificados de deuda Ventas simples

En la emi sión de certificados de deuda del BCE , la cantidad adjudicada a cada entidad de contrapartida se redondea al múltiplo más próximo al valor nominal unitario de dichos certificados .

Activos relacionados con los pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE Otros activos intra Eurosistema ( neto )

En concreto , el endeudamiento a largo plazo de los Gráfico 6

AUMENTO DE LA EMISIÓN DE VALORES En el 2003 , el mercado de valores distintos de acciones emitidos por residentes en la zona del euro creció a un ritmo ligeramente superior al del 2002 .

Estas operaciones podrían realizarse mediante operaciones temporales , operaciones simples o la emisión de certificados de deuda ( véase recuadro 4.2 ) .

EMISIÓN DE CERTIFICADOS DE DEUDA DEL BCE MEDIANTE SUBASTA A TIPO DE INTERÉS vARIABLE El BCE decide absorber liquidez del mercado emitiendo certificados de deuda mediante un procedimiento de subasta a tipo de interés variable .

Mercados de renta fija El mercado monetario , en un sentido más amplio , incluye también el mercado de valores a corto plazo .

Además , el Eurosistema puede realizar operaciones estructurales mediante la emisión de certificados de deuda , operaciones temporales y operaciones simples .

Residentes

Además , el Eurosistema puede realizar operaciones estructurales mediante la emisión de certificados de deuda , operaciones temporales y operaciones simples .

Dictamen del BCE sobre la cesión de los derechos y deberes relativos a la emisión , distribución y amortización de deuda pública en Chipre

Asimismo , el Eurosistema puede utilizar operaciones simples , la emisión de certificados de deuda , swaps de divisas y la captación de depósitos a plazo fijo .

las operaciones estructurales se realizan mediante la emisión de cer tificados de deuda , operaciones temporales y operaciones en firme .

RECUADRO 1 Emisión de certificados de deuda del BCE Donde N importe nominal del certificado de deuda rI tipo de interés ( en porcentaje ) D plazo de vencimiento del certificado de deuda ( en días ) PT importe de emisión del certificado de deuda El importe de emisión es PT N Â 1 r1 1 36Â D 000

Pasivos relacionados con pagarés contrapartida de los certificados de deuda emitidos por el BCE ( ) Pasivos netos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema ( ) ( )

Asimismo , el Eurosistema puede utilizar operaciones simples , la emisión de certificados de deuda del BCE , swaps de divisas y la captación de depósitos a plazo fijo .