Activos de garantía de las operaciones de política monetaria del Eurosistema	Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations
Entidades de contrapartida Activos de garantía Modificaciones del marco de política monetaria	Counterparties Underlying assets Modifications to the monetary policy framework
Activos de garantía de las operaciones de política monetaria del Eurosistema Recuadros 1 .	Boxes 1 .
ACTIVOS DE GARANTÍA ADMITIDOS EN LAS OPERACIONES DE POLÍTICA MONETARIA Los Estatutos del SEBC exigen que todas las operaciones de crédito del Eurosistema estén cubiertas con activos de garantía adecuados .	ELIGIBLE ASSETS FOR MONETARY POLICY OPERATIONS The Statute of the ESCB requires that all Eurosystem credit operations be covered by adequate collateral .
Los activos de garantía serán los mismos activos e instrumentos admitidos como garantía en las operaciones de política monetaria y estarán sujetos a idénticas reglas de valoración y control del riesgo .	Collateral shall be the same assets and instruments and be subject to the same valuation and risk control rules as those prescribed for eligible assets for monetary policy operations .
BCE La aplicación de la política monetaria en la zona del euro Noviembre 2008 A péndice 7 Creación de una garantía válida sobre los créditos	E U RO P E A N C E N T R A L B A N K T H E I M P L E M E N TAT I O N O F M O N E TA RY P O L I C Y I N T H E E U RO A R E A GENERAL DOCUMENTATION ON EUROSYSTEM MONETARY POLICY INSTRUMENTS AND PROCEDURES
Por lo que respecta al uso de los activos de garantía en las operaciones de política monetaria y de crédito intradía de TARGET en el 2002 , véase la sección 1.6 del capítulo II sobre los activos de garantía .	As regards the use of collateral for TARGET intraday and monetary policy credit operations , the developments for 2002 are presented in Chapter II , Section 1.6 on eligible assets .
En el capítulo 6 se definen los criterios de selección de los activos de garantía para las operaciones de política monetaria .	In Chapter 6 , the eligibility criteria for underlying assets in monetary policy operations are defined .
En el nuevo marco institucional de la UEM , las competencias sobre la política monetaria única se transfirieron al BCE , que recibió un mandato bien definido y garantía de independencia con respecto a cualquier influencia política .	Within the new institutional setting of EMU , competence for the single monetary policy was transferred to the ECB , which received a clear mandate and was granted independence from political influence .
Normas de utilización de los activos de garantía Los activos negociables pueden utilizarse en todas las operaciones de política monetaria basadas en activos de garantía , es decir , las operaciones de mercado abierto temporales y simples y la facilidad marginal de crédito .	Rules for the use of eligible assets Marketable assets can be used for all monetary policy operations which are based on underlying assets , i.e. reverse and outright open market transactions and the marginal lending facility .
NORMAS DE UTILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS DE GARANTÍA Los activos negociables pueden utilizarse en todas las operaciones de política monetaria basadas en activos de garantía , es decir , las operaciones de mercado abierto temporales y simples y la facilidad marginal de crédito .	RULES FOR THE USE OF ELIGIBLE ASSETS Marketable assets can be used for all monetary policy operations which are based on underlying assets , i.e. reverse and outright open market transactions and the marginal lending facility .
La garantía de mi televisor expiró.	The warranty for my TV is expired.
Los activos de garantía de las operaciones de política monetaria del Eurosistema pueden también ser utilizados para garantizar el crédito intradía .	All assets eligible for Eurosystem monetary policy operations can also be used as underlying assets for intraday credit .
La primera lección Europa necesita su propio mercado de defensa como garantía para la paz y la libertad y como condición para una política europea independiente.	As I have said recently in the Dail Eireann, we in Ireland must redefine our role in the world in the light of the massive changes which have taken place.
Al evaluar la calidad crediticia de los activos de garantía , el Eurosistema toma en consideración BCE La aplicación de la política monetaria en la zona del euro Noviembre 2008	As from 1 January 2012 common minimum threshold of Euros 500,000 throughout the euro area .
Los bancos centrales nacionales no proporcionan a cambio de estos depósitos ningún activo de garantía . BCE La aplicación de la política monetaria en la zona del euro Noviembre 2008	No collateral is given by the national central banks in exchange for the deposits . INTEREST TERMS The interest rate applied to the deposit is a simple interest rate based on the day count 3
MARTINS afirma que no hay ninguna garantía, ya que la situación política es muy delicada y el sector financiero se encuentra al borde de la quiebra.	As to the stability of the Moldovan course, Mr Martins said that there were no guarantees, as the political situation was very sensitive and the financial sector was on the verge of bankruptcy.
Activos de garantía	europa . eu ) .
Activos de garantía	52 See footnote 50 in this chapter .
Nivel de garantía	Assurance level
Garantía de calidad	Assuring Quality
En esta consulta se incluyen una serie de preguntas cuyas respuestas son de interés para el Eurosistema en la revisión de su política de activos de garantía .	The text includes a number of questions , the answers to which would be of interest to the Eurosystem in revising its collateral framework policy .
Los criterios de inclusión en la lista de activos de garantía figuran en la publicación titulada La aplicación de la política monetaria en la zona del euro Documentación general sobre los instrumentos y los procedimientos de la política monetaria del Eurosistema , BCE , septiembre del 2006 .	2.2.2 NON MARKETABLE RETAIL MORTGAGEBACKED DEBT INSTRUMENTS The assets concerned are non marketable debt instruments , governed by Irish law , in the form of residential mortgage backed promissory notes secured by a deed of charge ( floating ) over a pool of residential mortgage assets held by the issuer .
Cuadro 4 Activos de garantía de las operaciones de política monetaria del Eurosistema Criterios de selección Activos negociables ( 1 ) Activos no negociables ( 2 )	Table 4 Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations Eligibility criteria Marketable assets ( 1 ) Non marketable assets ( 2 ) Type of asset
Estos activos se admitirán como garantía en las opera ciones de política monetaria del Eurosistema con independencia de su calificación crediticia externa .	Such assets shall constitute eligible collateral for the purposes of Eurosystem monetary policy operations , irrespective of their external credit rating .
Como resultado de esta política , el tipo de interés oficial a un día sin garantía se mantuvo en niveles próximos a cero .	As a result of this policy , the uncollateralised overnight call rate was kept close to zero .
O bien las competencias son implícitas, y entonces la garantía del control es esencialmente política mediante el recurso al artículo 235 del Tratado.	Nevertheless, I should like to make a few observations.
Activos de garantía admisibles	Eligible collateral
ES Activos de garantía	EN Underlying assets
Artículo 6 Admisión como garantía de activos subordinados protegidos por una garantía aceptable	Article 6 Admission of subordinated assets with adequate guarantees as eligible collateral 1 .
e ) los depósitos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía derivado de las operaciones de política monetaria del SEBC ( partida 2.5 del BA )	( e ) deposits related to margin calls arising from ESCB monetary policy operations ( item 2.5 of the HBS )
Ajuste de márgenes de garantía	Margin call
Ajuste de márgenes de garantía	Adjusted market value
Ajuste de márgenes de garantía	Adjusted market value Margin call
Los activos que pueden emplearse como garantía en las operaciones de política monetaria del Eurosistema pueden utilizarse también para garantizar el crédito intradía .	The assets eligible for Eurosystem monetary policy operations can also be used as underlying assets for intraday credit .
Pasivos frente a entidades de crédito de la zona del euro relacionados con operaciones de política monetaria denominados en euros depósitos relacionados con los ajustes de los márgenes de garantía	Liabilities to euro area credit institutions related to monetary policy operations denominated in euro deposits related to margin calls
Garantía inmobiliaria	Real estate collateral
La resolución anticipada debería aplicarse a toda la garantía y a todas las obligaciones respecto de las cuales se ha constituido la garantía .	The close out procedure should apply to the entire collateral and liabilities against which the collateral has been provided .
Ampliación temporal de la lista de activos de garantía admitidos	Further temporary expansion of the list of assets eligible as collateral
En todas las respuestas se elogió la iniciativa del Eurosistema de consultar al mercado en esta etapa inicial del debate sobre la posible reforma de la política relativa a los activos de garantía .	All respondents welcomed the Eurosystem initiative to consult the market at this early stage of the discussions on the possible reform of the collateral policy .
Artículo 6 Admisión como garantía de activos subordinados protegidos por una garantía aceptable 1 .	Article 6 Admission of subordinated assets with adequate guarantees as eligible collateral 1 .
Activos de garantía si procede	Collateral if applicable
TARGET y Activos de Garantía	EU Neighbouring Regions
Artículo 9 Requisitos de garantía	Article 9 Safeguarding requirements
TARGET y Activos de Garantía	TARGET Collateral

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