Evaluación de la integración del mercado interior al por menor	Assessing the integration of the retail internal market
IPDC índice de precios al por menor , excluyendo pagos de intereses de préstamos hipotecarios .	RPIX Retail price index excluding mortgage interest payments .
Préstamos exteriores Depósitos al valor nominal convertido al tipo de cambio de mercado	External loans Deposits at nominal value translated at the foreign exchange market rate
Préstamos exteriores Depósitos al valor nominal , convertido al tipo de cambio de mercado	External loans Deposits at nominal value , translated at the foreign exchange market rate
Préstamos exteriores Depósitos al valor nomi nal convertido al tipo de cambio de mercado	External loans Deposits at nominal value translated at the foreign exchange market rate
Además , con frecuencia se dispone de información sobre las operaciones de mercado al por mayor , pero no sobre las operaciones personalizadas al por menor .	Relative to the group of benchmark countries , the euro area financial system compares well on average , except perhaps relative to the United Kingdom and the United States , which perform well across most of the indicators .
Comercio al por mayor y al por menor	Wholesale and retail trade
Mercado interbancario el mercado de préstamos a cor to plazo entre entidades de crédito .	It is usually expressed as an annual percentage change in a consumer price index such as the HICP . Interbank money market the market for shor tterm loans between banks .
Este sistema será aplicable a todos los préstamos bancarios y a los instrumentos no negociables de renta fija con garantía hipotecaria emitidos al por menor .	This framework will cover bank loans and non marketable retail mortgage backed debt instruments .
SECCIÓN G Comercio al por mayor y al por menor	SECTION G Wholesale and retail trade
La diferencia entre el valor contable de los préstamos y su valor de mercado al ser canjeado por valores constituye una pérdida para la IFM .	The difference between the accounting value of the loan and its market value when it is exchanged for securities is a loss for the MFI .
venta al por menor de combustible Comercio al por mayor e intermediarios del comercio , excepto de vehículos de motor y motocicletas Comercio al por menor , excepto de vehículos de motor y motocicletas	retail sale of automotive fuel Wholesale trade and commission trade , except of motor vehicles and motor cycles Retail trade , except of motor vehicles and motor cycles
Menor consumo de CPU, menor calidad de imagen al desentrelazar	Lower CPU usage, less image quality when deinterlacing
Préstamos de los cuales préstamos al BCE ( ) de los cuales préstamos a los BCN 3 .	Loans Of which loans to ECB ( ) Of which loans to NCBs 3 .
menor en la zona del euro . La conferencia , que tenía por objeto fomentar un enfoque estratégico común en el ámbito de la zona del euro ante el desarrollo de los pagos al por menor , sirvió para concienciar a los participantes en el mercado del papel que pueden desempeñar para contribuir a crear una nueva infraestructura para los pagos al por menor en la zona única de pagos .	The objective of the conference was to promote a strategic euro area view for the development of retail payments . It served to create awareness among market participants of their role in contributing to a new retail payments infrastructure for the single payment area .
venta al por menor de combustible para vehículos de motor Comercio al por mayor e intermediarios del comercio , excepto de vehículos de motor y motocicletas Comercio al por menor , excepto el comercio de vehículos de motor y motocicletas	retail sale of automotive fuel Wholesale trade and commission trade , except of motor vehicles and motor cycles Retail trade , except of motor vehicles and motor cycles
En consecuencia , a la hora de identificar los sistemas incluidos en esta categoría , el Eurosistema tomará en cuenta la concentración del mercado de pagos al por menor y , en particular , el grado de penetración en el mercado del sistema respectivo , es decir , su cuota total de mercado .	Consequently the Eurosystem , when identifying such systems , will take account of the concentration of the retail payments market and in particular the market penetration of the respective system , i.e. its overall market share .
Después de todo, en un mercado único queremos que haya la menor burocracia posible.	At the internal frontiers there is nothing more to be done.
actividades de alcantarillado , gestión de residuos y descontaminación ) , F ( Construcción ) , G ( Comercio al por mayor y al por menor	F ( Construction ) , G ( Wholesale and retail trade
c ) Préstamos fuera de la zona del euro Depósitos al valor nominal , valores no negociables al coste d ) Valores emitidos por entidades fuera de la zona del euro Precio de mercado al final del ejercicio Valor nominal	( c ) Loans outside the euro area Loans to and non marketable securities issued by non euro area residents ( c ) Loans outside the euro area Deposits at nominal value , non marketable securities at cost
( c ) Préstamos fuera de la zona del euro Depósitos al valor nominal , valores no negociables al coste ( d ) Valores emitidos por entidades fuera de la zona del euro Precio de mercado al final del ejercicio Valor nominal	( c ) Loans outside the euro area Loans to and non marketable securities issued by non euro area residents ( c ) Loans outside the euro area Deposits at nominal value , non marketable securities at cost
d ) No se reembolsará al participante receptor el importe de las pérdidas que haya sufrido como resultado de préstamos tomados en el mercado .	( d ) For a receiving participant , the scheme shall exclude from compensation any amounts representing losses the participant may have incurred due to borrowing in the market .
En términos más generales, destaca que existe una gran necesidad de reforzar el mercado único (reformas del mercado de la energía, Zona Única de Pagos en Euros (SEPA), servicios bancarios al por menor) y que se debería estimular la innovación.	At a more general level he claimed that there is a great need for strengthening the single market (Energy Market Reforms, Single Euro Payments Area, retail banking services) and that innovation should be encouraged.
Depósitos en bancos y préstamos Valor nominal , convertido al tipo de cambio de mercado si los saldos o depósitos están denominados en moneda extranjera Posición neta entre el plazo y el contado , al tipo de cambio de mercado	translated at the foreign exchange market rate if the balances or deposits are denominated in foreign currencies Net position between forward and spot , at the foreign exchange market rate
Otros procesan , principalmente , pequefios importes ligados a transacciones al por menor .	Others process mainly small amounts linked to retail transactions .
Gráfico 9 M3 y préstamos al sector privado ( tasas de crecimiento interanual ) M3 Préstamos al sector privado	Chart 9 M3 and loans to the private sector ( annual growth rates ) M3 loans to the private sector
Si dispuso de nuevos datos , relativos en particular al detalle por monedas del comercio exterior de determinados países de la zona del euro , a las operaciones diarias del mercado de divisas liquidadas a través del Continuous Linked Settlement ( CLS ) y al papel desempeñado por el euro en el mercado internacional de préstamos .	New data were made available , in particular on the currency breakdown of the external trade of selected euro area countries , on daily foreign exchange transactions settled through Continuous Linked Settlement ( CLS ) and on the euro 's role in the international loan market .
Este sistema se aplicará a todos los préstamos bancarios y a los instrumentos no negociables de renta fija con garantía hipotecaria emitidos al por menor ( véase también la nota de prensa de 5 de agosto de 2004 ) .	This framework will apply to bank loans and to non marketable retail mortgage backed debt instruments ( NRMDs ) ( see also the press release of 5 August 2004 ) .
Evaluación de la repercusión de las inversiones previstas en infraestructuras y de la evolución de la producción energética en los precios de la energía al por mayor y al por menor y en la integración del mercado con los demás Estados miembros.	Assessment of the implications of planned infrastructure investments and of developments in energy production on wholesale and retail energy prices and on market integration with other Member States.
Así , mientras que la competencia parece ser bastante intensa en el mercado de préstamos a los hogares para compra de vivienda , el mercado de crédito al consumo sin garantía real es , aparentemente , menos competitivo .	While competition seems to be relatively high for household mortgages , the uncollateralised consumer credit market seems to be less competitive .
Instrumentos de renta fija no negociables con garantía hipotecaria emitidos al por menor ( RMBD )	RMBDs
Alrededor de 115.000 personas están vendiendo al por menor servicios telefónicos en sus barrios.	There are about 115,000 people who are retailing telephone services in their neighborhoods.
asimismo la protección de los consumidores y fomentará la competencia y la innovación , mediante el establecimiento de un marco prudencial adecuado para los nuevos participantes en el mercado de pagos al por menor .	The PSD will also underpin consumer protection , and enhance competition and innovation , by establishing an appropriate prudential framework for new entrants to the market for retail payments .
Gráfico 4 Tipos de interés aplicados por las IFM a los préstamos a largo plazo y tipo de interés de mercado comparable ( en porcentaje	Chart 4 Long term MFI lending interest rates and a comparable market interest rate ( percentages per annum
Sistemas de pago al por menor 4.2 Servicios de pagos transfronterizos al por menor Para conseguir el objetivo de crear una zona única de pagos en euros , el Eurosistema siguió actuando en el 2001 como catalizador de las mejoras dirigidas a conseguir unos servicios de pagos transfronterizos al por menor tan seguros , económicos y eficientes como los facilitados por los pagos nacionales .	Retail payment systems organised various meetings and collaborated intensively with banks , payment systems operators and the European Credit Sector Associations to help the industry fulfil the objectives set out in the 1999 report by 2002 .
Probablemente , ello se explica más por la mayor variabilidad del riesgo de crédito entre las entidades de crédito que por la mayor fragmentación , o menor integración , del mercado .	A probable explanation for this lies in the increased variability in credit risk among banks , rather than in the higher fragmentation , or lesser integration , of the market .
En consecuencia , a la hora de identificar los sistemas incluidos en esta categoría , más que atender principalmente a los riesgos financieros inherentes al sistema , el Eurosistema tomará en cuenta la concentración del mercado de pagos al por menor y , en particular , el grado de penetración en el mercado del sistema respectivo .	Examples in this respect are the common oversight standards for e money schemes and the standards defined at the national level by each NCB .
No se aplicarán límites al empleo de préstamos bancarios por parte de una entidad de contrapartida .	No limits will be applied to the use of bank loans by a counterparty .
Dictamen del BCE sobre la vigilancia de los sistemas de pagos al por menor en Italia	ECB Opinion on payment systems oversight in Italy
c ) Préstamos fuera de la zona del euro Préstamos a no residentes en la zona del euro y valores no negociables emitidos por éstos c ) Préstamos fuera de la zona del euro Depósitos al valor nominal , valores no negociables al coste	( c ) Loans outside the euro area Deposits at nominal value , non marketable securities at cost ( d ) Securities issued by entities outside the euro area Market price at year end
Es más, las tasas de interés que se cobran por estos préstamos no están asociadas a las tasas de mercado, sino más bien al costo de refinanciamiento del banco, que ya es de casi cero.	Moreover, the interests rates charged on these loans are not linked to market rates, but rather to the bank s refinancing cost, which is already close to zero.
Los paquetes de rescate del FMI, según este punto de vista, debilitaron la disciplina del mercado, fomentando un boom de préstamos por completo irracional e insostenible.	Спасательные пакеты МВФ, согласно этому мнению, ослабили рыночную дисциплину, стимулируя бум на неразумное, необоснованное предоставление займов.
Así pues, a menor velocidad, menor consumo, menor número de accidentes y menor contaminación.	Report (Doc. A3 159 90) by Mr Tsimas, on behalf of the Committee on External Economic Relations, on the proposal from the Commission to the Council (SEC (90) 733 Doc.
Prestación de servicios de pagos al por menor en euros a las entidades de crédito por parte de los bancos centrales	Central banks provision of retail payment services in euro to credit institutions
Resulta oportuno , por tanto , que los originadores permanezcan expuestos al riesgo de los préstamos en cuestión .	It is therefore important for originators to retain exposure to the risk of the loans in question .

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