datos diarios ) Futuros del EURIBOR a tres meses con vencimientos en diciembre del 2003 ( escala izquierda ) Futuros del EURIBOR a tres meses con vencimiento en marzo del 2004 ( escala izquierda ) Volatilidad implícita con vencimiento constante de seis meses ( escala derecha ) 5,0 120,0

EURIBOR a un mes ( escala izquierda ) EURIBOR a tres meses ( escala izquierda ) EURIBOR a doce meses ( escala izquierda ) Diferencial entre el EURIBOR a uno y doce meses ( escala derecha ) 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 0,9 0,6 0,3 0,0 0,3 0,6 2001 Fuente Reuters .

para la zona del euro EURIBOR a tres meses .

para la zona del euro , EURIBOR a tres meses .

2002 la curva de rendimientos del mercado monetario , medida por la diferencia entre los tipos EURIBOR a uno y doce meses , era ligeramente negativa .

Diferencial entre el EURIBOR a un mes y a doce meses ( escala izquierda

2 ) Diferencial entre los tipos de interés a tres meses del mercado interbancario y el EURIBOR a tres meses , en puntos porcentuales .

puntos porcentuales

Dichos tipos se miden por el EURIBOR a tres meses , y las expectativas de los mercados se basan en los tipos de interés de los futuros .

Dichos tipos se miden por el EURIBOR a tres meses , y las expectativas de los mercados se basan en los tipos de interés de los futuros3 .

Dichos tipos se miden por el EURIBOR a tres meses , y las expectativas de los mercados se basan en los tipos de interés de los futuros .

datos diarios ) EURIBOR a un mes ( escala izquierda ) EURIBOR a doce meses ( escala izquierda ) Diferencial entre el EURIBOR a doce meses y a un mes ( escala derecha ) 4,0 Gráfico 9 Tipos de interés de los f u t u ro s d e l E U R I B O R a t re s m e s e s y vo l a t i l i d a d i m p l í c i t a ( en porcentaje , puntos básicos

Dichos tipos se miden por el EURIBOR a tres meses , y las expectativas de los mercados se basan en los tipos de interés de los futuros .

puntos porcentuales ) Volatilidad implícita del futuro sobre el EURIBOR con vencimiento a tres meses en marzo del 2002 ( escala derecha

Los tipos de interés a corto plazo se miden por el EURIBOR a tres meses y las expectativas de los mercados se basan en los tipos de interés de los futuros .

Depósitos interbancarios a tres meses en libras esterlinas .

Pendiente de la curva de rendimientos del mercado monetario y volatilidad implícita de las opciones sobre futuros del EURIBOR a tres meses ( datos diarios )

X Tipos de interés nacionales de los bancos comerciales Ficha 2 Igual que la Ficha 2 Fichas 2 y 3 media ponderada Ficha 3 EURIBOR 3 meses

Tipo de los depósitos interbancarios a tres meses1 ) ( en porcentaje

11 Euribor FBE respaldó a Euribor ACI en el desarrollo del proyecto a partir de mayo del 2005 . INTEGRACIÓN FINANCIERA

Bangladesh celebró este mes la instalación de tres millones de sistemas domésticos solares.

Desglose por vencimientos ( vencimiento residual , cuando sea aplicable ) Total Hasta 1 mes Entre 1 y 3 meses Entre 3 meses y 1 aæo

El antiguo método , basado en los tipos a plazo implícitos , se había ido desviando de forma creciente de los futuros del EURIBOR a plazos cortos desde el inicio de las turbulencias financieras en agosto del 2007 y , en consecuencia , se percibió que había perdido representatividad en cuanto a las expectativas de los mercados para la trayectoria futura de los tipos de interés medidos por el EURIBOR a tres meses .

Estos supuestos sobre los tipos de interés pueden , por tanto , presentar ciertas discrepancias con respecto a los tipos de los futuros sobre el EURIBOR , que los participantes en el mercado suelen usar como indicadores de los tipos de interés a corto plazo futuros .

Entre finales de mayo y principios de septiembre , la pendiente de la curva de rendimientos del mercado monetario , medida por la diferencia entre los tipos EURIBOR a uno y doce meses , se fue aplanando de forma continuada hasta hacerse prácticamente horizontal , como consecuencia de una caída de los tipos del mercado monetario a los plazos más largos .

Desde la incorporación al MTC II , el diferencial de tipos de interés a corto plazo frente al EURIBOR a tres meses se ha estrechado paulatinamente , aunque , en el último trimestre del 2005 , ascendía a 1,7 puntos porcentuales ( véase cuadro 9b ) .

An analysis is published each month in Chapter 3 of the ECB 's Monthly Bulletin

Por lo que respecta a los tipos de interés a corto plazo medidos por el EURIBOR a tres meses , las expectativas del mercado se derivan de los tipos de interés a plazo , implícitos en la curva de rendimiento en la fecha de cierre de los datos .

Por lo que respecta a los tipos de interés a corto plazo medidos por el EURIBOR a tres meses , las expectativas de los mercados se basan en los tipos a plazo implícitos en la curva de rendimiento en la fecha de cierre de los datos .

Por lo que se refiere a los tipos de interés a corto plazo medidos por el EURIBOR a tres meses , las expectativas de los mercados se basan en los tipos a plazo implícitos en la curva de rendimiento en la fecha de cierre de los datos2 .

Tras la paulatina reducción de las tensiones económicas , financieras y geopolíticas hacia finales del primer semestre del 2003 , la volatilidad implícita obtenida de las opciones sobre futuros del EURIBOR a tres meses disminuyó considerablemente .

La pendiente de la curva de rendimientos del mercado monetario , medida por la diferencia entre el EURIBOR a doce meses y a un mes , apenas experimentó variaciones , registrando valores negativos en la primera mitad del 2003 , período en el que los tipos del mercado monetario descendieron de manera similar en los distintos plazos ( véase gráfico 8 ) .

El método de calculo del EUREPO es similar al del EURIBOR .

La volatilidad del EURIBOR a tres meses implícita en las opciones sobre contratos de futuros aumentó considerablemente a raíz de los atentados terroristas , indicando un aumento de la incertidumbre percibida por los participantes en el mercado respecto de las previsiones económicas ( véase gráfico 7 ) .

02 Todos los bancos y cajas de ahorros Nuevas operaciones Media ponderada por saldos de entidades , tipos de interés calculados como media ponderada por operaciones Tipo efectivo Mensual 15 días hábiles Muestra EURIBOR a 3 meses

Los instrumentos que más se negocian en estos mercados son los swaps del EONIA y los futuros sobre el EURIBOR .

Drenajes de liquidez predeterminados netos a corto plazo en moneda extranjera ( valor nominal ) Desglose por vencimientos ( vencimiento residual , cuando sea aplicable ) Total Hasta 1 mes Entre 1 y 3 meses Entre 3 meses y 1 aæo

Drenajes de liquidez contingentes netos a corto plazo de activos en moneda extranjera ( valor nominal ) Desglose por vencimientos ( vencimiento residual , cuando sea aplicable ) Total Hasta 1 mes Entre 1 y 3 meses Entre 3 meses y 1 aæo

Mes t IFM ( final de mes ) Sociedad instrumental ( final de mes )

Más concretamente , a principios de enero de 2001 , y de acuerdo con los tipos de interés implícitos en el EURIBOR de los contratos de futuros , los participantes en el mercado esperaban una disminución de los tipos de interés de mercado a tres meses de alrededor de medio punto porcentual durante el año .

Mes t 1 IFM ( final de mes ) Sociedad instrumental ( final de mes )

Las expectativas de los mercados medidas por los tipos de interés a plazo podrían desviarse ligeramente de los tipos de los futuros sobre el EURIBOR .

tres meses seis meses Plazo de vencimiento

Por lo que respecta a los tipos de interés a corto plazo medidos por el EURIBOR a tres meses , las expectativas de mercado se basan en los tipos de interés a plazo a 14 de noviembre de 2006 , implícitos en la curva de rendimiento en ese momento .

El escenario de referencia de las proyecciones tiene en cuenta los indicios de mejora de la situación financiera observados recientemente y estima que , en el horizonte temporal considerado , los diferenciales de los préstamos bancarios a corto plazo respecto del EURIBOR a tres meses se reducirán adicionalmente .