Dictamen del BCE sobre la reforma del marco jurídico de las operaciones de compensación en Finlandia	ECB Opinion on amending the Finnish legal framework for clearing operations
ANEXO IIc Acuerdo marco de compensación regido por la ley alemana EZB AUFRECHNUNGSVERTRAG ( Master netting agreement ) vom	ANNEX IIc Master netting agreement governed by German law EZB AUFRECHNUNGSVERTRAG ( Master netting agreement ) vom
Diario Oficial de la Unión Europea ANEXO IIIbis Acuerdo marco de compensación regido por la ley inglesa MASTER NETTING AGREEMENT	Official Journal of the European Union ANNEX IIIa Master Netting Agreement governed by English law MASTER NETTING AGREEMENT
Otras cámaras de compensación europeas , representadas por EACHA , han elaborado un marco que facilita la interoperabilidad entre distintas infraestructuras europeas .	Other European clearing houses , which are represented by EACHA , have developed a framework which facilitates interoperability between different European infrastructures .
Diario Oficial de la Unión Europea ANEXO III ter Acuerdo marco de compensación regido por la ley francesa CONVENTION CADRE DE COMPENSATION	Official Journal of the European Union ANNEX IIIb Master Netting Agreement governed by French law CONVENTION CADRE DE COMPENSATION
El marco para los mecanismos de compensación y liquidación en el ámbito de la SEPA entró en vigor en enero del 2008 .	The framework for clearing and settlement mechanisms within SEPA came into force in January 2008 .
Diario Oficial de la Unión Europea ANEXO III quinquies Acuerdo marco de compensación regido por la ley de Nueva York MASTER NETTING AGREEMENT	Official Journal of the European Union ANNEX IIId Master netting agreement governed by New York law MASTER NETTING AGREEMENT
Compensación	Offset
Compensación	Offset
La compensación conforme al sistema de compensación de TARGET2 será la única compensación ofrecida en caso de mal funcionamiento técnico de TARGET2 .	Compensation under the TARGET2 compensation scheme shall be the only compensation procedure offered in the event of a technical malfunction of TARGET2 .
Sistema de compensación NBB	NBB clearing system
Compensación de zona horaria	Timezone offset
Compensación inicial	Start Offset
Compensación final	End Offset
Compensación negativa	Negative offset
La sociedad de compensación EBA Clearing gestiona STEP2 , la primera cámara de compensación automatizada paneuropea .	STEP2 , the first pan European automated clearing house , is managed by EB A Clearing .
Usar compensación de punto negro	Use Blackpoint compensation
Sistemas de compensación y de pago	Clearing and payment systems
Autoexploración con compensación de 167 Hz	Autoscan with 167 kHz Offsets
Además , el SEBC y el Comité Europeo de Reguladores de Valores ( CREV ) establecieron en el 2001 un marco de cooperación en materia de sistemas de compensación y liquidación de valores .	Moreover , a framework for cooperation on securities clearing and settlement systems between the ESCB and the Committee of European Securities Regulators ( CESR ) was set up in 2001 .
Excepciones y derechos de compensación del deudor	Defences and rights of set off of the debtor
Por tanto , el marco de compensación y liquidación en el ámbito de la SEPA estará diseñado para garantizar la accesibilidad a todas las entidades bancarias de la zona del euro	Clearing and settlement in SEPA will thus be designed to ensure the reachability of all euro area banks
INFRAESTRUCTURAS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE PEQUEÑOS PAGOS	RETAIL PAYMENT CLEARING AND SETTLEMENT INFRASTRUCTURES
Artículo 22 Sistemas de compensación y de pago	Article 22 Clearing and payment systems
Anexo III quinquies Acuerdo marco de compensación regido por la ley de Nueva York , redactado en inglés y aplicable a las entidades de contrapartida constituidas en los Estados Unidos de América .	Annex IIId Master Netting Agreement governed by New York law for use with counterparties incorporated in the United States of America drafted in the English language .
La compensación no devengará intereses .	No interest shall be payable on any compensation payment .
Te prometo toda posible compensación.	I promise you every possible compensation.
M4 Acuerdo marco de compensación regido por la legislación de Francia ( de aplicación a las entidades de contrapartida constituidas en Francia que solo sean aptas para depósitos , y redactado en lengua francesa )	M4 Master Netting Agreement governed by French law ( for use with counterparties incorporated in France which are eligible only for deposits drafted in the French language )
M4 Acuerdo marco de compensación regido por la legislación de Alemania ( de aplicación a las entidades de contrapartida constituidas en Alemania que solo sean aptas para depósitos , y redactado en lengua alemana )	M4 Master Netting Agreement governed by German law ( for use with counterparties incorporated in Germany which are eligible only for deposits drafted in the German language )
Anexo III ter Acuerdo marco de compensación regido por la ley francesa , redactado en francés y aplicable a las entidades de contrapartida constituidas en Francia que solo sean aptas para depósitos .	Annex IIIb Master Netting Agreement governed by French law for use with counterparties incorporated in France which are eligible only for deposits drafted in the French language .
Anexo III quater Acuerdo marco de compensación regido por la ley alemana , redactado en alemán y aplicable a las entidades de contrapartida constituidas en Alemania que solo sean aptas para depósitos .	Annex IIIc Master Netting Agreement governed by German law for use with counterparties incorporated in Germany which are eligible only for deposits drafted in the German language .
Se están llevando a cabo varias iniciativas encaminadas a desarrollar un marco común para la regulación , la supervisión y la vigilancia de los sistemas de compensación y liquidación de valores ( SEBC CREV ) .	Various ongoing initiatives that e.g. aim to develop a common framework for the regulation , supervision and oversight of securities clearing and settlement systems ( ESCB CESR ) .
Acuerdo de no oponer excepciones ni derechos de compensación	Agreement not to raise defences or rights of set off
Con el fin de promover la adopción de la SEPA por parte de las infraestructuras de compensación y liquidación de pequeños pagos , el EPC está actualmente estudiando el establecimiento de un marco para la evolución de las infraestructuras de compensación y liquidación en la SEPA , que comprende principios para sistemas conformes a la SEPA .	To promote the adoption of the SEPA by euro area retail payment clearing and settlement infrastructures , the EPC is currently investigating the establishment of a framework for the evolution of retail clearing and settlement infrastructures in the SEPA , including principles for SEPA scheme compliance .
La asociación europea de cámaras de compensación automatizada ( European Automated Clearing House Association , EACHA ) aceptó esta invitación y trabajó en la elaboración de un marco de interoperabilidad para infraestructuras de compensación y liquidación de pequeños pagos y ha establecido criterios para posibilitar la interoperabilidad técnica para el intercambio de información y datos para la liquidación .	The European Automated Clearing House Association ( EACHA ) took up this invitation and worked on the development of an interoperability framework for retail payment and settlement infrastructures . It defined criteria that support a technical interoperability for information and settlement streams .
b ) con las entidades de contrapartida constituidas en Francia se celebrará un acuerdo marco de compensación regido por la ley francesa y redactado en francés conforme al modelo del anexo II ter	( b ) a master netting agreement governed by French law and drafted in French in the form set out in Annex IIb shall be concluded with counterparties incorporated in France
c ) con las entidades de contrapartida constituidas en Alemania se celebrará un acuerdo marco de compensación regido por la ley alemana y redactado en alemán conforme al modelo del anexo II quater	( c ) a master netting agreement governed by German law and drafted in German in the form set out in Annex IIc shall be concluded with counterparties incorporated in Germany and
Usar a compensación del punto negro	Use black point compensation
En cuanto a la oferta de compensación para beneficiarios	With respect to a compensation offer for a payee
Las distorsiones monetarias no son objeto de compensación alguna.	No pay ments have been made to offset currency distortions.
Y el marco es un marco de memoria, no un marco de comportamiento o cómputo. Es un marco de memoria.	And the framework is a memory framework, not a computation or behavior framework. It's a memory framework.
Qué es la compensación y la liquidación ?	What are clearing and settlement ?
M5 Acuerdo marco de compensación regido por la legislación de Inglaterra y redactado en lengua inglesa ( de aplicación a todas las entidades de contrapartida excepto las siguientes i ) las constituidas en los Estados Unidos de América ,	M5 Master Netting Agreement governed by English law and drafted in the English language ( for use with all counterparties except counterparties ) ( i ) incorporated in the United States of America or
Dictamen del BCE sobre las actividades de compensación en Hungría	ECB Opinion on Hungarian clearing house activities
En casos distintos de los previstos en los incisos i ) y ii ) , los depósitos de activos exteriores de reserva del BCE se documentarán utilizando el acuerdo marco de compensación a que se refiere el apartado 7 .	In cases not falling under points ( i ) and ( ii ) above , deposits involving the ECB 's foreign reserve assets shall be documented using the master netting agreement as specified in paragraph ( 7 ) below .

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